最看好钼的2010年价格前景

在我们所研究的中国有色金属范围中(钼、锌/铅、镍),我们最寄予厚望钼的2010年价格前景,其次为锌/铅,最次为镍。我们对钼的价格前景所持大力观点,因为:(1)钼的价格往往迟缓于钢材价格,我们预计过去7周亚洲热轧板卷价格7%的涨幅将推展钼价下跌;(2)由于浸润钼供应上升并且市场需求减少,钼的供需状况较其他有色金属更加紧绷。　　市场需求走强将引发钼价的潜在下跌。

　　我们注意到,由于中国钢铁行业的库存周期调整,8月至10月期间亚洲热轧板卷的价格下降了17%,造成这段期间钼价下降了32%,其价格展现出较其他有色金属领先31%-65%(年初至今价格展现出较其他有色金属价格领先66%-153%)。　　由于来自中国基础设施开支和房地产市场的市场需求提高,过去7周亚洲热轧板卷价格声浪了7%,因此我们预计钼价也将随之下跌。此外,我们指出,随着全球经济的衰退,2010年全球市场需求也将经常出现提高,从而造成钼价的潜在下行。

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